2015年12月30日 原文網址
蟬聯金控獲利王已六年的富邦金控，繼2015年7月踩中國IPO地雷，出現潛在虧損30億元，日前再傳投資荷蘭第四大保險公司Delta Lloyd，出現約55億元帳面虧損，破天荒跨海向Delta Lloyd求償。根據了解，富邦金在第三季投資部位蒸發470億元，其中金雞母富邦人壽更連爆海外投資失利，讓蔡明忠和蔡明興兄弟頭痛。
上週二（十二月二十一日）富邦蔡家第三代、蔡明興獨子蔡承儒迎娶美嬌娘，中港台三地政商名流齊聚，婚宴辦得風光熱鬧，展現蔡明忠與蔡明興兄弟的人脈與好人緣。但同時，向來是台灣金融模範生的富邦金，竟接二連三踩中地雷，讓投資人冒冷汗。
蔡家兄弟的兩大事業命脈富邦金控與台灣大，一直經營得有聲有色。富邦金控是國內金控獲利王，上半年獲利419.6億元；台灣大用戶數有757萬戶，緊追中華電信。今年(二０一五年)三月，富邦金旗下的富邦人壽斥資二．０四億歐元（約新台幣七十四.二億元），以每股十七歐元的價格取得荷蘭第四大保險公司Delta Lloyd五．四七％股權，總計。當時評估Delta Lloyd配息率高達6%，加上本益比低，預期這筆財務性投資，會是個「穩定收息」的長線布局。
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◎股息定存4倍 富邦金特別股能買嗎？
2016/04/06 財訊 原文網址
富邦金發行甲種特別股6億股，對外籌資360億元，年息高達4.1％，已引起壽險業及一般投資人關注，但其中是否有風險？一般投資人可以買嗎？
「聽說富邦金控要發特別股，每年殖利率高達4.1％，可以領7年？」近來負責承銷富邦金控特別股的台銀證券，接到不少像這樣的電話，除了詢問究竟什麼是特別股，更不忘補問一句：「真的有這麼好康嗎？」
屬於股本 強化資本適足率
富邦金決定發行甲種特別股六億股，每股價格60元，預計募集360億元，且發行前7年富邦金控不得收回，特別股年殖利率4.1％，也就是每1000股年付股息2460元。目前台銀一年期定存利率1.205％，在央行宣布降息後，未來利率可能更低，富邦金特別股的殖利率為市場利率行情4倍，不僅散戶投資人展現高度興趣，由於這檔特別股以新台幣計價，買家除可獲得高息報酬、也沒有匯率風險，對壽險業很有吸引力。
據了解，富邦金去年原本的增資計畫，是要發行5億股普通股，募集250億元資金，根據規定，上市櫃公司辦理現增新股的發行價格，不得低於發行前幾日平均價，再折價10％的價格，當時富邦金股價約在50幾元，依此規定計算，現增股票發行價約可定在每股45元。然而今年年初金融股股價大跌，一月二十八日富邦金控收盤價跌到每股38元，富邦金控遂宣布終止普通股現增計畫，隨後就推出發行特別股的規畫。
然而，目前市場利率這麼低，富邦金控為何要以超高的殖利率發行特別股募資呢？
富邦金控總經理許婉美表示，在股價下跌後，富邦金控經研究後，有幾條路可走，第一，繼續發行現金增資普通股，但因股價下跌，依前述規定計算的現增股票發行價，約只剩30幾元，那要達成原先募資規模，必須發行更多普通股，這對富邦金控每股盈餘（ＥＰＳ）稀釋太嚴重，並不可行；第二，到市場發行七年期固定利率的公司債，利率只有1點多趴，資金非常便宜，但這會使富邦金的雙重槓桿比率拉高，不利於富邦金的資本適足率，也不可行。第三，富邦金最後決定，以每股60元價格發行六億股的特別股，年殖利率固定在4.1％，一方面對市場很有吸引力，也可當作定存族的替代商品，同時因特別股募集的資金，屬於金控公司的股本，可強化富邦金的資本適足率，這就是富邦金在目前低利率環境，卻以高達市場利率四倍行情的超高殖利率，發行特別股募資的主要原因。
是否收回 由富邦金決定
此外，富邦金控特別股規畫75％給原股東認購，15％給員工認購，10％由台銀證券公開承銷，供大眾抽籤認購，每人限購2張（即2000股），台銀證券表示，預計四月中旬才會進行抽籤申購。然而，這檔特別股真有這麼好康嗎？其中是否有風險呢？…
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◎海外投資頻踩雷 富邦金股價暴跌
2015-12-31 來源/自由時報 原文網址
〔記者廖千瑩／台北報導〕富邦金旗下富邦人壽繼投資中國IPO股票帳面虧損30億元後，外電報導富邦人壽投資荷蘭第4大保險公司Delta Lloyd，結果該公司股價暴跌，富邦人壽出現55億元的帳面損失，於是去函要求Delta Lloyd為其投資損失負責。
富邦人壽海外投資連續踩到地雷，昨天投資荷蘭保險4哥失利消息一傳出，富邦金股價應聲大跌，盤中一度重挫近2%，拖累其他金融股跟著大跌，富邦金緊急公告澄清公司整體投資組合健全，尾盤雖有拉升，終場跌幅收斂至不到1%，收盤價為46.4元。
富邦人壽今年3月宣布入股荷蘭保險4哥，當時斥資2.04億歐元（約74億台幣），以每股17歐元買下Delta Lloyd NV5.47%股權，創下台灣保險業對歐洲保險公司投資金額最高紀錄；當時富邦人壽還發新聞稿指出，投資是看中對方達6%的配息率，且該公司本益比也低，是可以穩定收息的長期投資。
結果富邦人壽投資了Delta Lloyd之後，這家公司股價一路走低，算一算至今股價大跌7成5，造成富邦人壽帳面虧損高達55億元，富邦人壽不甘蒙受損失，已在日前寫信給該公司，要求對方替富邦人壽的投資損失負責，創下國內首宗壽險資金投資海外的跨海投資糾紛。
不過，壽險業者聞言都覺得不可思議，直呼富邦求償太奇怪，自己判斷失誤投資虧損，還要對方賠錢，天下哪有這種事情？
富邦金日前法說會公布，受到8月股災衝擊，富邦人壽「備供出售」項下的金融資產未實現損益，第3季一共消失了470億元，獲利蒸發金額居業界之冠。法人也說，這代表富邦「潛在損失比同業大」，金控獲利王寶座可能受影響。
富邦人壽昨證實，因投資Delta Lloyd而去函該公司，但富邦金強調，整體投資組合健全，對單一投資標的不予置評。
◎富邦人壽投資中國 虧損7億(2016/04/25) 原文網址
✪資訊來源/網路
*富邦特別股快速了解懶人包"
1. 規格: 一張60塊 (若參與公開抽籤 一次要抽2張)
2. 利率: 前七年固定配息率4.1% [6萬來計算為2460元)
3. 交易: 掛牌後可於股市中買賣(不過流動性多半稍差)
4. 股東: 無股東權利(不能拿股東會紀念品~~)
5. 到期: 七年到期富邦可選擇原價強制買回(60塊)或續約
6. 優點: 配息固定 有回收機制 只要判斷公司營運正常即可
7. 缺點: 無法參與股價波動 富邦金從30漲到300都和富邦特無關
8. 限制: 配息已固定 富邦金配息率多高都和富邦特無關
9. 結論: 你願意把錢"借"給富邦金 然後固定拿4.1%的利息嗎??
YES=> 那可以考慮參與抽籤或是掛牌後買進
NO=>那就不用考慮了!!
✰延申閱讀：Linda工作記錄/寶來時期ELN結構型商品
