✰海外巨額人壽保單讓中國富人感到安全
2013/05/31 文:顧蔚
對於中國有錢人來說，最讓他們感到安全的可能是一張海外巨額人壽保單。
中國商人擔心辛苦賺到的資產在經濟下行周期中蒸發，或是被政府的有形之手擄去。經濟放緩的事實，也使得他們對保險更感興趣。
野村証券香港私人銀行部董事總經理何樂生說，他曾經遇到過一些大陸高淨值人士想要買價值高達一億美元的人壽保險。有香港保險經紀稱，中國高淨值人士更常見的保單金額是1000萬美元，按照世界上其他國家的標準，這也是很高的金額。這些保單價值高到保險公司都不願一家承擔，要分到幾家以分散風險。
高額保險不僅貴，提供的回報也不高，但對富有的中國人來說，它具有特定的功能。作為一種保守的投資，其能夠幫助他們平衡高風險的投資，也不失為把現金轉移到海外的一種有效辦法，同時又具有投保人過世後給家人提供保障的基本作用。
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| 香港友邦保險大廈 |
中國有錢人喜歡買高額保險還有一個原因是他們的年齡。據胡潤的數據，中國百萬富翁（以美元計算）的平均年齡只有39歲，比美國要小15歲。這意味著他們家庭成員的年紀還小，一些支出大頭比如子女的教育費用還需要支付。
在境外買保險有它的好處，香港的保險公司正在招募大陸背景的經紀人來提升銷售。境外銷售的保險產品的回報可以達到4%，而在中國大陸銷售的產品的回報為2.5%。過去中國政府對保險產品的利率有上限，以保護保險公司的利潤率，這種情況直到現在才慢慢發生轉變。
通過比較中國大陸和香港的友邦保險提供的兩個類似保單可以看出，為了獲得相同的保障金額，大陸的客戶繳納的保費要高出48%。如果在20年後退保，大陸的客戶拿到的現金也比香港的要少26%。
這兩張保單並非完全一樣，但在中國大陸和香港的多位保險經紀和顧問認為，它們具有比較價值。友邦保險則認為，這兩種保險產品有所不同，它們的貨幣單位也不一樣，所以沒有辦法直接拿來做比較。
產生如此巨大差別的一個原因可能是保險公司在中國大陸獲得的投資回報更低，所以他們也沒辦法給客戶太高的回報。還有一個原因是中國大陸對保險公司來說是個高風險的市場，因為中國人的生活方式不算太健康，還有空氣污染和食物中毒等各種因素，所以有必要提高保費。其實對保險公司來說，香港和大陸的利潤率是差不多的，加拿大永明金融亞洲總裁Kevin Strain說。
還有一個在海外買保險的理由是，更容易以保單作抵押借便宜的錢，這對提高回報是有好處的。在香港，買家可以以一年2%的成本從私人銀行借到錢，而投資在保單上可以獲得一年4%的回報。
那些全款買保險的人，也可以把保單做抵押，再借出錢來，買一些高息產品。銀行一般比較樂意接受保單為抵押品，因為它們有現金價值，比房產等流動性強。不過利率上升後，這種策略就沒有那麼大吸引力了。
在海外買保險也有其問題。比如有些醫療計劃並不包括中國，匯率波動也是一個風險。對於高額保險來說，體檢是必需的。保險經紀說，中國有錢人很少能夠沒有任何問題地通過體檢，常見的毛病包括膽固醇偏高之類。中國商人往往要比新加坡和台灣的投保人多給出7%到10%的保費以彌補他們身體的缺陷。
但中國買家的優勢在於年輕。同樣一份100萬美元保額的保險，在35歲的時候買要比在50歲的時候買便宜得多。
在美國，人壽保險賣得好的一個原因是財產繼承人可以用免稅的保險金來支付遺產稅。中國目前沒有遺產稅，但正在醞釀這個新稅種，所以早點計劃起來並非壞事。高額人壽保險不會帶來讓人驚喜的收入，但有錢的中國人有理由現在就開始喜歡它們。
（本文作者顧蔚是《華爾街日報》中國財富和奢侈品編輯。她針對中國高淨值人士寫的投資和消費專欄，於每周五在報紙及網絡版以中英文雙語同步發表。 2013年加入《華爾街日報》之前，顧蔚在路透工作十年，包括在香港用中英文寫有關中國經濟和金融的專欄，和在紐約從事美國高科技公司和中國有關報導。顧蔚1998年在《第一財經》電視開始記者和編輯生涯。她是美國特許金融分析師，擁有紐約大學經濟新聞碩士學位。歡迎讀者發送郵件至wei.gu@wsj.com或在評論欄中發表評論和建議，也可以在新浪微博上(顧蔚WeiGu)追蹤她。）
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