私募股權投資再度被中國監管部門冷落
2013年 05月 30日
私募股權投資再度被中國監管部門所冷落。
中國證券監督管理委員會（簡稱﹕中國證監會）已批準中資券商（特別是那些與海外實體合夥的）將業務拓展至其他領域，包括分銷基金。
儘管共同基金可以作為分銷對象，但私募股權投資基金則屬於禁區。而對一些依賴金融機構私人銀行部門來確保新資金供應的私募股權投資基金經理而言，這將是一個打擊。
在研究機構澤奔商務諮詢有限公司(Z-Ben Advisors)指出的同銀行關係良好的少數中資私募股權投資公司中，有九鼎投資(Jiuding Capital)以及賽富亞洲基金(SAIF Partners)的名字，但這兩家公司目前不得不尋求其他融資途徑。九鼎投資目前管理的資產規模在17.5億美元左右，而賽富亞洲基金則管理著35億美元資產。
澤奔表示，分銷私募股權投資基金被排除在券商的業務範圍之外，是出於擔心券商可能會無意間將有欺詐性質的基金銷售給客戶。目前有越來越多的虛假私募股權投資基金被曝光，例如，天津的散戶投資者就因為購買了非法理財產品而遭受損失。由於天津市政府試圖大力推動私募股權投資行業的發展，因此對這類基金疏於監管。
這類事件已促使中國監管部門加大了對私募股權投資行業的規管，但目前尚不清楚監管權將歸屬證監會還是國家發展和改革委員會（簡稱：發改委）。
由於國內曾經給券商帶來豐厚收益的首次公開募股(IPO)陷入停滯，券商的IPO承銷手續費收入大幅下滑，因此它們迫切希望進入其他業務領域。IPO活動低迷也是私募股權融資放緩的主要原因，因為普通合夥人無法完成投資的退出並向有限合夥人發錢，從而影響了連續融資的工作。
中信證券(Citic Securities)是罕見的業務跨越至私募股權投資領域的中資券商。該公司已成立了一家私募股權投資子公司中信產業投資基金管理有限公司(Citic Private Equity Funds Management Co.)。
安永(Ernst & Young)交易諮詢服務主管合夥人龐若柏(Bob Partridge)表示，向私募股權投資機構和投資者轉型並不容易，但國有投資集團中信則是一個特例。
Sonja Cheung
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