2011-2020﹐美國經濟的黑暗十年

( LINDA短評：這是2011的文章，某些觀點可以參考，我不盡然同意全部。在2008年全球金融風暴(ex台股跌46%)，敝部門單筆投資客戶仍能以MAN-AHL獲利30%。市場上1%的國際金融投資人，永遠都是僅少數的winner.重點是在你選擇透過何種管道做投資，首選ITA )


2011-2020﹐美國經濟的黑暗十年

2011年 08月 24日

Paul B. Farrell

未來十年是什麼樣？險惡的政局準會讓經濟問題比今天還要糟糕得多。

哥倫比亞大學(Columbia University)教授羅伯特•里伯曼(Robert Lieberman)今年早些時候在《外交事務》(Foreign Affairs)雜志上撰文稱﹐“美國經濟似乎正在走向崩潰”。

喬希•羅金(Josh Rogin)日前也在《外交事務》雜志上撰文警告稱﹐“這一仗還沒完：你是不是覺得沒完沒了的債務上限談判醜陋不堪？其實國會的爭鬥並沒有結束﹐不過是剛剛熱身呢。”。等今年秋季休會期結束﹐議員們重返國會時﹐“還有八場外交政策戰要打”﹐經濟復蘇會受到進一步拖累。

8月初標準普爾公司(S&P)下調美國信用評級﹐股市單日下跌513點﹐經濟陷入二次衰退﹐這些都是例證。

另一名外交政策專家詹姆斯•陶布(James Taub)警告稱﹐透過債務上限協議﹐我們看到的是茶黨(Tea Party)對美國國力的可怕設想。




我們將面臨一場災難。陶布寫道﹐“只有槍炮﹐沒有黃油……國庫里的錢一股腦地全充作軍費……當前許多美國人都希望政府少干預國內事務﹐尤其是少插手海外事務﹐而剛剛達成的債務協議卻讓保留美國龐大的國防預算成為可能﹐至少﹐如果國會共和黨人條件能夠得到滿足﹐國防預算會有望保留。”

號稱共和黨內達斯•維達(Darth Vader, 為《星球大戰》中的人物﹐是一個具有矛盾色彩的人──譯者注)的米切•麥康奈爾(Mitch McConnell)就在幹這個﹐他一心要阻止奧巴馬(Obama)連任總統﹐卻刻意忽略與之相伴的負面影響──扼殺經濟復蘇。

麥康奈爾已經在蓄意破壞新成立的國會債務問題“跨黨派超級委員會”了﹐他宣稱只任命簽署格羅弗•諾奎斯特(Grover Norquist) “不征新稅”承諾書的共和黨人。

經濟學家警告稱﹐如果沒有新的稅收收入﹐經濟復蘇是不可能的﹐所以未來還會有更多僵局出現。

但問題不僅限於非民主黨人的那些險惡承諾。美國確實“正在走向崩潰”。看看民主共和兩黨吧：民主黨缺乏強有力的領導﹐共和黨和茶黨則信奉怪異的熊彼特理論(Schumpeterian)﹐認為只有摧毀經濟才能拯救美國﹐才能為無政府主義以及崇尚自由市場的里根經濟思想(Reaganomics)的復興舖平道路。

政治危機把經濟拖入泥潭

伙計們﹐政客們真的是無法無天﹐完全沒有管理經濟的能力。他們的經濟政策不合理﹐甚至可以說﹐他們在經濟問題上既無知﹐又短視。

難怪道瓊斯工業股票平均價格指數8月初時一天就暴跌513點。也難怪專家指出了高科技股的市盈率問題﹐警告稱新興市場經濟體可能會出現新一輪互聯網泡沫破裂、二次衰退以及大宗商品價格大跌﹐歐洲則會面臨無休無止的債務問題。

簡言之﹐我們將迎來一場與二十世紀三十年代媲美的完美風暴。當年災難性的政治狂熱延長了大蕭條持續的時間﹐讓美國經濟捲入影響深遠的全球性問題中﹐正是這些問題催生了非理性的時代思潮﹐引發了世界大戰。

在過去十年里﹐我們曾預見了2000年的泡沫破滅、2008年的金融市場危機以及2009年曇花一現的牛市。現在看來﹐歷史學家今後在回顧2011年到2020年這一歷史時期時﹐很可能會將其稱為“美國歷史上最糟糕的十年”﹐這十年會比二十世紀三十年代的“大蕭條”還要糟糕。一切都在意料之中﹐但政客們卻不願正視。

今年年初我們曾作出十項預測﹐預計將發生一連串事件﹐等到量變轉化為質變﹐美國會被“創造性毀滅”浪潮所吞噬﹐最終﹐我們“過於貪婪而不容倒閉”的貨幣和銀行體系﹐還有我們為超級富豪和腐敗政體服務的資本主義都將受到重創。

近期的債務上限協議為人們敲響了警鐘﹐預示情況在長期內可能會大幅惡化。我們將迎來一場曠日持久的新內戰﹐一方是特殊利益集團和超級富豪﹐另一方則是中產階級和弱勢群體。這場耗資靡費的自相殘殺將進一步削弱美國的世界超級大國地位﹐敵人們該幸災樂禍了。所以大家系好安全帶吧﹐今後一些年﹐情況會越來越糟。

下面我要提出十項最新年度預期﹐對今後十年逐年進行展望。未來十年將是有產者和無產者展開經濟戰的十年﹐令美國從內部土崩瓦解的三種意識形態之間的鬥爭也絕無妥協餘地。“貧富差距”、貪婪、權利和敵意都如此根深蒂固﹐根本不可能妥協。只有像1929年那樣出現大災大難﹐資本主義和民主制統統崩潰﹐經濟墜入地獄﹐美國才不得不進行徹底改革。看看今後十年都會發生些什麼吧：

2011年：華爾街超級富豪統治華盛頓

過去三十年﹐所謂的民主國家美國一直控制在保守派手中﹐從里根(Reagan)到奧巴馬都是如此。在這種背景下﹐連“進步的”的聯邦最高法院(Supreme Court)去年也做出一件讓美國人神經崩潰的事。最高法院推翻了長期以來一致沿用的判例﹐讓富有老板掌控下無生命的公司擁有與有生命的公民同等的權利。在筆者當年就讀的弗吉尼亞大學(University of Virginia)的憲法課堂上﹐這項裁定會被判為不及格。

2012年：超級富豪在政治體系中的絕對權力得到鞏固

聯邦最高法院的荒謬裁決讓政治賄賂成為合法行為。現在﹐數十億美元經遊說者之手進入政客的口袋里﹐目標只有一個﹐就是要確保每個政客都按超級富豪的意志來投票。誰有錢就是老大。美國不再是一個民主制國家﹐甚至連財閥制國家也算不上。如今﹐美國中產階級正迅速淪為第三世界的窮人﹐而富人則越來越富﹐超級富豪與其他人之間的差距穩步擴大。現在看來﹐誰是2012年大選的贏家並不重要﹐因為金錢腐蝕了一切﹐在這個對說客和富有捐款人偏愛有加的體系中﹐奧巴馬已經成了任人擺佈的傀儡。

2013年：五角大樓加緊發動全球商品戰

布什(Bush)總統當政期間﹐《財富》(Fortune)雜志曾對五角大樓一篇機密報告進行了分析﹐該報告預計“氣候將迅速發生徹底變化﹐會成為所有國家安全問題的根源”。﹐“大規模乾旱讓耕地變為沙漠﹐森林化為灰燼”﹐數十億新增人口為全球帶來不安定因素。此外﹐“到2020年﹐肯定會發生某種極端事件……舊的模式可能會再次出現﹔戰爭將主宰人類生活”。不願正視現實的政客們將選擇戰爭﹐而非協作。

2014年：全球人口激增﹐資源迅速枯竭

美國“超級富豪陰謀”從中產階級納稅人手中榨取了數千億美元。超級富豪可不管全球每年劇增1億人口要消耗多少稀缺的大宗商品﹐他們只是將其視為通過自由市場全球化致富的工具﹐而根本不考慮全球人口攀升到100億會釀成怎樣的悲劇。所有這一切都需要耗費更多地球上有限的、不可再生的資源。環保人士比爾•麥吉本(Bill McKibbenc)曾警告稱﹐“再不行動起來就遲了。科學證實﹐地球已經開始遭到破壞。”。假如我們現在對環保人士的警告充耳不聞﹐未來會遭報應。人類無法拯救地球。

2015年：“鍍金時代”讓美利堅“世界帝國”崩潰

當年五角大樓預計2020年爆發第三次世界大戰時﹐凱文•菲利普斯(Kevin Phillips)也曾在《財富與民主》(Wealth and Democracy)一書中警告稱﹐“多數強國在經濟實力達到頂峰時會變得不可一世﹐不惜以巨大的代價發動世界大戰﹐結果耗費大量資源﹐背負巨額債務﹐最終玩火自焚。”《巨人：美利堅帝國的興衰》(Colossus: The Rise and Fall of The American Empire)一書作者、金融史學家尼爾•弗格森(Niall Ferguson)也警告稱﹐認為政治進程呈季節性和週期性是在自欺欺人。

2016年：里根經濟思想不攻自破﹔舊體系開始崩潰

弗格森問道﹐“假如歷史進程不是週期性、緩慢漸變的﹐而是不規律的呢？假如社會的衰亡無須經過很多世紀﹐而是突然發生﹐讓人措手不及的呢”？”賈德•戴蒙(Jared Diamond)在《大崩潰》 (Collapse) 一書中警告稱﹐“最讓人不安的歷史事實是﹐有那麼多文明都曾呈現出急轉直下的衰落勢頭。確實﹐一個社會可能在其人口、財富和實力達到頂點後就開始走向衰亡了。”但共和黨新黨首對歷史教訓卻視而不見。

2017年：中產階級革命爆發﹐巴菲特所在的“富有階層”失利

革命的種子多年前就播下了。沃倫•巴菲特(Warren Buffett)預見未來將爆發革命﹐他說﹐“沒錯﹐會爆發階級戰爭﹐但戰爭是我所在的富有階級發起的﹐贏家也將是富人。”2016年總統大選之後﹐政治矛盾會引爆一場新的內戰。收入“差距”讓泡沫破裂﹐經濟崩潰﹐政府再度出手救助“過於貪婪而不容倒閉”的銀行﹐在全國激起民憤。新一輪蕭條點燃了階級反抗之火。

2018年：美國聯邦儲備委員會(Fed)和華爾街垮台﹐哥拉斯－斯蒂格爾法案(Glass-Steagall)重新生效

戴蒙說自己是“謹慎樂觀派”。他認為﹐“在問題已經露出端倪﹐但還不算非常嚴重時﹐領導人應該有勇氣從長遠角度來考慮問題﹐作出果斷、果敢和前瞻性的決定。”。而他們卻磨磨蹭蹭﹐根本沒有採取果斷行動。本輪危機會引發文化革命。歷史告訴我們﹐多數領袖的行為動機是眼前的個人利益﹐而非長遠的公共利益。那些接受億萬富翁讚助的政客更是如此﹐個中原因看看他們的讚助人便知﹐除了財季業績、年終獎和下次大選結果﹐這些家伙什麼也不關心。

2019年：全球商品戰蔓延﹐數百萬人喪生﹐數萬億美元付之一炬

超過半數的聯邦預算投入了五角大樓的戰爭機器﹐美國財政和貨幣政策空間受到限制。在這種背景下﹐世界人口的加速增長以及稀缺資源的減少引燃了新的商品戰爭。人們不得不反思﹐在國內就業、教育、醫療、養老等項目迅速惡化之際﹐是否應該減少國防支出。

2020年：美國首位女總統誕生﹐父權制時代結束

顯而易見﹐父權制（從古至今男人主導世界文化、政治和經濟）已經失敗了﹐它把世界帶到了毀滅的邊緣。為什麼男性統治者會失敗呢？投資管理公司GMO（資產管理規模達1,080億美元）的負責人傑瑞米•格蘭瑟姆(Jeremy Grantham)曾預見到了2008年金融危機﹐現在又發出新的警告﹐稱男性領導者的管理風格偏情緒化﹐“缺乏耐心……只關注本季度要做的事情或者年度預算”。他認為﹐“應該有更多具有歷史眼光﹐考慮更週全、右腦更發達的人”來擔任領導者”。然而﹐“我們現在的領袖是一群只考慮眼前的左腦發達者”﹐所以“每次發生無歷史經驗可循的小概率複雜事件時﹐他們必然處理不好”﹐2000年、2008年、2012年、2016年和2020年都如此。

格蘭瑟姆的研究顯示﹐在即將到來的後資本主義美國時代﹐女性領導者將自然而然地脫穎而出。其中一項原因是﹐男性的大腦構造決定了他們是短視的破壞者。更重要的原因是﹐女性大腦的進化決定了她們天生就更擅長從長遠角度考慮問題。腦科學研究者告訴我們﹐75%的男性屬於短線左腦思考者﹐75%的女性顯示出較強的右腦思考特徵﹐能夠進行前瞻性思考﹐她們更擅於考慮未來和宏觀圖景﹐能認識到未來的結果﹐她們是維護和平的人﹐而不是戰爭遊戲玩家。

小結：以上十項預測絕非玩笑﹐所以請理性、穩健地投資﹐千萬不要輕信男性金融家、男性政客和和男性超級富豪的夸夸其談。

（本文作者Paul B. Farrell曾擔任摩根士丹利(Morgan Stanley)的投資銀行家﹐他著有“The Millionaire Code”、“The Winning Portfolio”等書。現為行為經濟學專欄作家。）

本文譯自MarketWatch

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